当前位置:首页 > 生活 > 正文

周大生002867:疫情下业绩彰显韧性黄金销售延续高景气2023-01-23 12:46:31 | 来源:新浪财经 | 阅读量:5303 | 

本报告介绍:2022Q1业绩显示韧性,黄金销售持续火爆,公司省代机制顺畅后,门店扩张量值得期待22年进入精细化门店效率提升的新阶段,运营效率的提升带动了ROE的持续优化投资要点:业绩超预期,维持增持评级考虑到疫情扩散的影响,2022/23年EPS维持在1.36/1.60元,2024年新增EPS为1.84元2022年EPS估值18x PE,目标价维持24.48元业绩简述:2021年公司实现营业收入91.55亿元/+80.07%,归母净利润12.25亿元/+20.85%,归母净利润11.93亿元/+26.16%,2022Q1营业收入27.54亿元/+138.15%,归母净利润2.90亿元/+23.26%,归母净利润2.82亿元/+26.29%产品结构带动利润率波动,黄金销售持续高景气2022Q1受疫情反复和消费者信心因素影响,马赛克销量同比下滑,黄金产品消费市场延续高景气其中:①自营马赛克销售额3700万元/—26.11%,自营黄金销售额31000万元/+12.35%,②加盟马赛克批发收入1.4亿元/—28.89%,加盟黄金批发收入17.06亿元/+679.03%,品牌提成收入1.75亿元/+1.8%,③电子商务业务收入2.81亿元/+90.48%受产品结构变化影响,2022Q1毛利率为20.17%/—20.25pct,销售/管理/R&D/财务费用率分别从—5.89/—1.04/—0.14/+0.29pct变动为5.71%/0.80%/0.12%/—0.11%代拓店发布有望,品类有望继续提升2021年将净增313家门店,2022Q1净增2家门店省级机制顺畅后,公司供应链运作和资金周转效率提升,渠道扩容放量可期,盈利能力有望逐步释放风险:行业竞争加剧风险,金价波动影响需求和成本风险

周大生002867:疫情下业绩彰显韧性黄金销售延续高景气

上一篇:森马服饰002563:疫情导致业绩承压巴 返回列表下一篇:

25