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海目星6885592021年报2022年一季报点评:领先的激光加工设备商2023-01-24 14:51:53 | 编辑:文辉 | 查看:新浪财经 

2021年收入同比增长50.26%,归母净利润同比增长41.14%公司2021年实现营收19.84亿元,同比增长50.26%,归母净利润1.09亿元,同比增长41.14%剔除股份支付费用0.44亿元的影响,归母净利润同比增长97.46%增长主要是由于下游动力电池业务快速增长带来的收入增加2022Q1公司营收4.47亿元,同比增长254.45%,归母净利润0.11亿元,同比增长149.29%在手订单同比增长200%,创历史新高2021年公司新签/在手/订单约57/51亿元,同比增长128%/200%,其中新签动力电池业务订单约46亿元,同比增长165%截至2022年4月27日,公司今年已新签合同约20.77亿元,收到中标通知书后未签合同金额约12.58亿元手中满满的订单为公司未来业绩的持续快速增长创造了有利条件规模效应期,费用率下降明显,净利率保持稳定公司2021年毛利率/净利润率分别为24.92%/5.49%,下降5.01/0.37 pct,同比,销售费用率/管理费用率/财务费用率/R&D费用率分别为6.03%/5.24%/0.62%/7.96%,同比变动—1.84/+0.14/—0.76/—0.15 pct,期间费用率下降2.64 pct公司毛利率下降主要是由于收入增长较快,毛利率相对较低的动力电池业务占比上升同时,规模效应推动期间费用率明显下降,抵消毛利率下降,保持净利润率稳定深耕激光及自动化产业,动力电池业务快速增长,光伏产业取得重大突破该公司是一家激光及自动化综合解决方案提供商,主要从事消费电子,动力电池,钣金加工等行业的R&D,激光及自动化设备的设计,生产和销售2021年,公司动力电池激光设备,消费电子激光设备,钣金激光切割设备收入分别为11.12/4.67/2.57亿元,同比变动+128.75%/—2.05%/—6.86%同时,基于多年的激光应用技术以及在现有应用领域积累的激光及自动化量产能力和技术实力,公司还涉足光伏领域2022年4月,公司光伏业务获得客户10.67亿元的中标通知书,主要产品为拓普康激光微损设备该项目是公司首次获得光伏激光及自动化设备的大规模订单,为公司进入光伏专用设备领域奠定了良好的基础该业务的突破为公司未来业务的快速增长提供了强大的推动力风险:锂电池行业需求不及预期,行业竞争加剧,迭代技术升级风险,光伏行业客户扩张不及预期投资建议:公司在手订单充足,锂电池业务保持快速增长,光伏业务也顺利突破我们预计2022—24年归母净利润为3.41/7.45/11.49亿元,对应PE31/14/9倍,首次给予买入评级

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